Kitty Brussaard Jul 11, 2022:

@Willemina Fijn om te horen dat je iets aan het antwoord had!

Willemina Hagenauw (asker) Jul 11, 2022:

@ Kitty Heel erg bedankt. Heb je antwoord gebruikt. Dus punten komen eraan!

Willemina Hagenauw (asker) Jul 11, 2022:

@Kitty Het gaat hier inderdaad om teruggave van reeds uitgekeerde bedragen. Heb ook de neiging om recall gewoon onvertaald te laten in plaats van terugbetaling te gebruiken aangezien ik dat woord al gebruik voor "redeem" (op basis van de verordening die in het stuk veelvuldig wordt aangehaald).

Kitty Brussaard Jul 11, 2022:

@Willemina Geen probleem - het weekend is ook eigenlijk niet bedoeld om te werken :-).

Kijkend naar de hele zin denk ik inderdaad dat deze interpretatie het meest voor de hand ligt. Zeker ook als uit de verdere tekst blijkt dat het om een private-equityfonds gaat, met als meest voorkomende vorm de 'limited partnership'. Een door de fondsbeheerder ('General Partner') verstuurde 'drawdown notice' heeft dan meestal betrekking op het opvragen van toegezegd kapitaal bij de investeerders ('limited partners'), maar het kan ook gaan om het opvragen/terugvragen van eerder uitgekeerde distributies. Die distributies moeten eerder dan wel als 'subject to recall' zijn uitgekeerd ('recallable distributions').

Ik zou in deze context de termen 'aandeelhouders' en 'dividenden' niet gebruiken.

Zie verder eventueel ook: https://bbcapital.nl/private-equity-begrippenlijst/

'Terugbetalingsverplichting' (zie antwoord Barbara, ook al is de context daar anders) zou evt. kunnen werken als NL term voor de op de investeerders rustende verplichting bij een 'recall'. Zie onder 'Teruggaven door investeerders' op pag. 63 van dit document van de Belastingdienst: https://tinyurl.com/3uhxwfru.

Willemina Hagenauw (asker) Jul 11, 2022:

@ Kitty Sorry voor de late reactie. Wat tijd met de hond op het strand doorgebracht in plaats van op kantoor dit weekend! Ik zie wat je bedoelt. Wat ik hieruit en na wat Googlen begrijp is dat recallable capital uitkeringen aan beleggers zijn die teruggevraagd kunnen worden door de vennootschap/het fonds? Is daar een Nederlandse uitdrukking voor of verwijzen wij ook naar "recall"?

Kitty Brussaard Jul 9, 2022:

@Willemina Ik lees jouw zin - ook puur taalkundig - toch iets anders. Onder de bredere noemer 'fails to comply with a drawdown notice' valt ook 'failure to satisfy a recall obligation' (zie 'including'). Het voorbeeld dat ik gevonden had, lijkt hier ook naadloos bij aan te sluiten.

Zie verder ook de twee publicaties hieronder (zoek op 'recallable distributions').

Eerder uitgekeerde dividenden (voor zover aangemerkt als 'subject to recall') worden dan feitelijk opnieuw toegevoegd aan de voorraad 'unfunded commitments available for drawdown' om opnieuw te kunnen worden belegd.

https://www.cfainstitute.org/-/media/documents/code/gips/gip...

https://www.investeurope.eu/media/2634/ie-investor-reporting...

https://www.cadwalader.com/fund-finance-friday/index.php?eid...

Fijn weekend nog!

Willemina Hagenauw (asker) Jul 9, 2022:

@Kitty Wat ik eruit begrijp is als een aandeelhouder niet op de Drawdown notice reageert, treedt een recall obligation in werking. De context is subfondsen, waar aandeelhouders op kunnen inschrijven waarna drawdowns volgen.

Kitty Brussaard Jul 9, 2022:

Lended securities Het zou evt. ook nog om 'lended securities' kunnen gaan, waarbij 'recall' dan verwijst naar het recht van de uitlener om de uitgeleende effecten op elk gewenst moment teruggeleverd te krijgen.

Als ik naar de zin als geheel kijk, dan lijkt deze interpretatie mij minder voor de hand te liggen, maar dat kun je zelf het best beoordelen op basis van de bredere context.

Kitty Brussaard Jul 9, 2022:

Drawdown En bij die 'drawdown notice' zou je dan in deze richting moeten denken:

Drawdown
Each event by which Contributions are made to a Sub-Fund, including the provision of a drawdown notice to the Investors and their Contributions in respect thereof.
https://sec.report/lux/doc/101523127/

Hierbij maakt het feitelijk niet uit of het om 'contributions' of 'recontributions' gaat. Zie ook de gehanteerde formulering in jouw tekst: ...fails to comply with a Drawdown notice ... incuding any failure to satisfy a recall obligation. In essentie staat er dus: In cases where an Investor fails to contribute or recontribute (after receiving a drawdown notice to that effect) etc.

Kitty Brussaard Jul 9, 2022:

@Willemina Het blijft altijd wat lastig zonder inzage in de verdere tekst, maar het zou evt. kunnen gaan om een verplichting zoals hier beschreven:

Distributions made to Investors of a Sub-Fund are subject to recall to satisfy the obligations of the relevant Sub-Fund in accordance with section "Indemnification" of chapter II "Principal Terms of the Fund". Accordingly, the Investors may be required to recontribute up to 100% of such amounts to the relevant Sub-Fund.

Amounts subject to recall
To the extent Contributions made by Investors with respect to a Sub-Fund reached an aggregate amount equal to their Commitments pursuant to section "Contributions" of this chapter II "Principal Terms of the Fund", the Management Company may require the Investors to recontribute to the relevant Sub-Fund amounts up to 100% of the aggregate distributions made to them by the relevant Sub-Fund.
https://sec.report/lux/doc/101523127/